综述｜就业增长数据一夜“缩水” 美联储降息面临艰难平衡

　　美国劳工部9日发布的初步修订数据显示，2024年4月至2025年3月美国新增就业岗位比最初统计的少91.1万个。分析人士认为，这不仅表明美国就业市场的实际表现比先前预期更为疲软，而且意味着美国就业增长陷入停滞可能比预期更早，进一步加剧外界对美国经济状况的担忧。

　　劳工部每年均会对其公布的年度新增就业数据进行修订。此次修订数据显示，去年4月至今年3月，美国休闲与酒店业新增就业岗位比最初统计少17.6万个，专业和商业服务业少15.8万个，零售业少12.6万个。

　　加拿大蒙特利尔银行资本市场高级经济分析师萨尔·瓜蒂耶里说，此次数据修正反映出美国就业市场的实际状况比最初想象的弱得多，表明美国就业市场在特朗普政府出台关税政策之前已显露疲软态势，而关税战带来的不确定性进一步打压了就业市场增长势头。

　　美国劳工部本月5日公布的非农业部门就业数据显示，今年8月美国非农就业人数仅增加2.2万人，较7月修正后的7.9万人大幅下降且远低于市场预期。经济学家此前预计，美国8月就业岗位将增加7.5万个。

　　荷兰国际集团经济分析师詹姆斯·奈特利认为，此次数据修正“强化了这样一种观点，即今年的就业数据即便足够糟糕，依然可能夸大了就业市场的健康状况”。

　　修订数据发布后，白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在一份声明中将矛头对准美联储，批评后者将利率维持在过高位的时间太长，必须降息。

　　分析人士认为，就业市场疲软强化了市场对美联储在9月货币政策会议上开启新一轮降息的预期，但美联储眼下面临艰难选择：过于激进的降息可能加剧业已高于目标的通胀，过于谨慎的降息则有可能使脆弱的就业市场陷入更深的衰退。

　　美联社报道，市场人士预测美联储9月降息幅度可能不会比往常更大。芝加哥商品交易所美联储观察工具最新预测显示，目前美联储9月降息至少25个基点的可能性相当高，利率期货市场显示降息50个基点的概率仅为10%。